Дневной обзор рынка акций 29.05.2020. Российский рынок снижается перед пресс-конференцией Дональда Трампа

К 15:15 мск индекс МосБиржи снижался на 1,42% до 2740,61 п., а РТС корректировался на 1,31% до 1225,48 п. Отечественный рынок снижается. Основной идеей остаётся неопределённость дальнейшего развития отношений США и КНР. Во второй половине дня состоится пресс-конференция президента США Д. Трампа, на которой он может объявить о мерах против Китая в связи с ограничением свобод в Гонконге.

Естественно, что китайская сторона может пойти на ответные меры и спираль конфронтации пойдёт на новый виток. По негативному сценарию может пострадать торговое соглашение первой фазы, тем более что в условиях COVID-19 шока соблюдать достигнутые договорённости оказалось невозможным. Под давлением нефть и металлы, как возможные кандидаты на спад спроса из-за потенциальных осложнений. Вместе с ними в минусе торгуются бумаги нефтегазового сектора и металлургии. Среди самых слабых оказались «НОВАТЭК», «Татнефть», ММК, «АЛРОСА», НЛМК и «Сургутнефтегаз». Впрочем, лидером снижения всё же были бумаги «Интер РАО» по причине дивидендной отсечки. В группе роста были акции АФК «Система», «РусАгро», «Полюс», «Юнипро» и «Акрон». Объёмы торгов были сравнимы с показателями предыдущего дня.

Рубль слабел против евро, но удерживался от резких движений против доллара США. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2430 рублей. Ставки MosPrime составляли 5,69% на день, 5,74% на неделю и 5,74% на месяц. На глобальном рынке продолжается ослабление доллара США по причине разницы в подходах финансирования программ экономической помощи пострадавшим от COVID-19. В США главным покупателем казначейских обязательств является ФРС, а вот в Европе делают акцент на свободном рынке. Иными словами, главным финансистом антикризисного финансирования в США стал «печатный станок». Тем не менее рубль демонстрирует ослабление по валютной корзине, а главным поводом для этого в пятницу остаётся вероятное ухудшение отношений США и КНР. Нефть также завершает неделю снижением, доходности на рынке ОФЗ отошли от своих минимумов. По сути рубль заранее отыграл вероятное снижение ставки ФРС и может оказаться под волной фиксации прибыли с откатом в район 72,0-73,0 за доллар. Впрочем, если США ограничатся символическими мерами против Китая, то аппетиты к риску на глобальном рынке сохранятся и шансы на взятие отметки 70,0 за доллар повысятся. К 15:15 мск пара USD/RUB – 70,45 (-0,05%), EUR/RUB – 78,495 (+0,51%).

Европейские индексы снижались. Stoxx 600 терял более 1% в первой половине дня при самых больших потерях в секторе автомобилестроения. В Европе продолжают смягчать карантинные меры. Во Франции с 2 июня начнут работать кафе, рестораны и бары. Статистика по Европе оказалась весьма интересной. Швеция оценивает рост ВВП в I квартале на 0,1% в поквартальном выражении, хотя экономисты ждали спада на 0,6%. Швеция одна из немногих стран, где не стали принимать ограничивающие меры. Инфляция в еврозоне составила 0,1% по итогам мая, что совпало с ожиданиями. За май цены упали на 0,1%. Основной причиной замедления инфляции является падение потребительского спроса. В Германии розничные продажи упали за апрель на 5,3%, хотя ожидался ещё более сильный провал на 12,0%. К 15:15 мск FTSE 100 – 6154,43 п. (-1,03%), DAX – 11682,42 п. (-0,84%), CAC 40 – 4749,52 п. (-0,46%).

Нефть может завершить неделю с потерями. Однако предыдущий период роста в течение четырёх недель делает май одним из самых ярких месяцев в истории. WTI дорожает более чем на 70%, а Brent на 35%. Текущее снижение, как и на прочих рынках, связано с рисками ухудшения отношений США и КНР. Кроме того, существует неопределённость по поводу дальнейшего плана действий OPEC+. По сообщениям Reuters, Саудовская Аравия и некоторые другие арабские производители предлагают сохранить объёмы добычи в мае и июне на более длительный срок, а вот РФ может вновь следовать букве договорённостей. Впрочем, само совещание в OPEC+ состоится лишь 10 июня и до этого рынок будет жить слухами, а также событиями в отношениях США и Китая. К 15:15 мск Brent – $35,45 (-1,61%), WTI – $33,07 (-1,90%). золото – $1742,6 (+0,83%), медь – $5327,49 (+0,12%), никель – $12205 (-0,33%).

Индекс доллара снижался на 0,38% до 98,01 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США упала до 0,66% по сравнению с 0,67% в утренние часы. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,114 (+0,54%), GBP/USD – $1,236 (+0,36%), USD/JPY – 107,1 (-0,46%).

Дефицит торговли товарами в США вырос до $69,7 млрд в апреле. Расходы потребителей упали за апрель на 6,9%, а вот доходы взлетели на 10,5%. Индекс PCE (цен личного потребления) упал за апрель на -0,5%, а вот Core PCE на -0,4%. Core PCE за 12 месяцев снизился до 1,0% с 1,7%. Фьючерсы на индексы США указывали на падение рынка от 0,1% в NASDAQ до 0,5% в Dow Jones. Вполне очевидно, что риском остаётся ухудшение отношений США и Китая, но статистика указывает на то, что ФРС продолжит поддерживать рынок в прежнем объёме, а это уже повод не закладывать сколь-либо значимую коррекцию. Поскольку поводов прекращать количественное стимулирование нет, то у золота сохраняются функции защиты от размытия ценности денег. Жёлтый металл дорожал более чем на 1,1% после опубликованной статистики. Российские индексы остаются под давлением. Однако перспектива бессрочных стимулов ФРС снижает потенциал коррекционного снижения.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»