Возвращение к золотому стандарту обернется «экономикой пещерного века»
by Дмитрий СикорскийЗолото является абсолютно бесполезным финансовым инструментом вроде Bitcoin, считает инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.
В возвращении золота смысла нет
Информационное агентство Reuters сообщает о росте цен на золото и связывает это событие с конфликтом между США и Китаем по положению дел в Гонконге.
Сегодня одна тройская унция желтого металла торгуется в районе 1,726 доллара США.
«Золото не сильно изменилось в цене – оно выросло на 0,75%, поэтому по факту ничего не поменялось. Экономический смысл также говорит, что золото не должно меняться из-за таких событий», - заключает Нигматуллин.
По мнению эксперта, золото как финансовый актив представляет собой абсолютно бесполезный товар. У золота нет денежного потока, поэтому оно носит спекулятивный характер, не сильно отличаясь от Bitcoin.
Инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин // ФБА "Экономика Сегодня"
«Ценность золота, как спекулятивного товара, сохраняется со времен отмены золотого стандарта. Инвесторы считают, что золото спасает их от инфляционных рисков доллара, из-за чего желтый металл хорошо коррелирует с облигациями, защищающими от долларовой инфляции. Дела обстоят именно так», - резюмирует Нигматуллин.
Золото носит символический характер и продолжает у многих людей ассоциироваться с понятием «деньги», пусть и на протяжении пятидесяти лет ими не является. Некоторые политики периодически призывают увеличить роль золота, хотя до восстановления золотого стандарта мало кто договаривается.
Если брать Россию, то мы входим в тройку крупнейших производителей золота в мире и в пятерку по золотому запасу. В последние годы, когда Россия охладела к доллару, вложения ЦБ РФ в золото увеличились, но без перегибов.
«В целом мы не нуждаемся в золотовалютных резервах. Россия живет при плавающем курсе национальной валюты. Как правило, страны с такой системой и с таргетированием инфляции не формируют существенные золотовалютные резервы, поскольку они не требуются. Зачем вам резервы, если вы не контролируете валюту. Поэтому в США и ЕС почти нет резервов, а раз не нужны резервы, то неважен и их состав», - констатирует Нигматуллин.
В РФ установлен свободно-плавающий курс рубля // ФБА "Экономика Сегодня"
У золота нет будущего в цифровую эпоху
Доцент Департамента экономической теории Финансового университета при Правительстве РФ Петр Арефьев в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» отметил, что возвращение к золотому стандарту приведет к созданию экономики пещерного века.
«Мы не можем утверждать, что ситуацию с золотом отражает та цена, которая устанавливается на рынке. Нельзя привязаться к золоту и таким образом обрести стабильность. Во-первых, будет скапливаться нелеквид, а во-вторых, в мире добывается не так много желтого металла, поэтому в таком случае мы будем зависеть от ситуации с открытием новых золотых месторождений», - резюмирует Арефьев.
Данные по золотым запасам свидетельствуют, что в мире не хватит золота для замещения доллара даже по современным рыночным ценам, поэтому это нереально.
«И это равносильно тому, чтобы зависеть от непорядочной политики каких-то государственных властей. Мы рассчитывали, что американцы будут соблюдать монетарные правила, но они этого не делают. В США выпускается много необеспеченной валюты, потому что доллар востребован в золотовалютных резервах других стран. Тем не менее нужно искать привязку не к золоту или к Bitcoin, а найти третью единицу, какую-то новую валюту, насчет которой мир сможет договориться. И у ней должно быть несколько эмиссионных центров, чтобы от одной страны не зависела вся денежно-кредитная политика и вся мировая финансовая система», - резюмирует Арефьев.
Производство золота не покроет нужды мирового рынка // ФБА "Экономика Сегодня"
Россия пытается торговать нефтью в рублях и юанях, чтобы отойти от доллара, но существуют разные пути. Сегодня есть возможность прийти к одному знаменателю, поэтому нет смысла возвращаться к золоту.
«В таком случае кроме золотодобычи мы будем зависеть от волатительности золота. Это видно как по обычному, так и по бумажному золоту. Исходя из современных тенденций, то по платине можно быть большим оптимистом, чем по золоту. Производителям нужнее платина, особенно если переход на электромобили задержится. Тогда произойдет отход от палладия и переход к бензиновым катализаторам», - заключает Арфьев.
По словам Петра Владимировича, катализатор на платине гораздо надежней, а цены на палладий сильно завышены. Поэтому производителям есть резон переходить на платину, которая выглядит перспективней золота.
«Золото обычно хорошо уходит во время кризисов. В такой ситуации, как с COVID-19, инвесторы ищут «тихие гавани», из-за чего возрастает спрос на золото, но как только ситуация на рынке успокаивается, начинается снижение цен на желтый металл. Золото – это тот финансовый инструмент, у которого низкие волатильность и доходность. Поэтому в переходе на золотой стандарт в век высоких технологий смысла нет, поскольку проще договориться и определить для расчетов новую международную валюту», - констатирует Арефьев.
Для доллара нужно найти договорную альтернативу // pixabay.com / kalhh
Такой новой валютой должен стать стандарт, который устроит всех мировых игроков.
«Новый эквивалент не будет абсолютно независимым, но все должны сесть и договориться, а золото – это возвращение к экономике пещерного века. Оно даже не самый редкий металл в земной коре», - резюмирует Арефьев.