瑞信:中生製藥首季表現超預期 升級提價

瑞信 中國生物製藥(01177)
評級：中性->跑贏大市
目標價：11元->13.2元(較前收市價11.36元有16.2%潛在升幅)
中生製藥首季盈利8.62億元人民幣，按年增長0.62%。
瑞信發表報告，考慮新冠疫情影響後，認為中生製藥首季表現超出預期，而最差時候已過去。
該行表示，中生製藥首季腫瘤藥銷售按年增61%，首次成為第一大收入來源，並預計腫瘤藥銷售今年餘下時間能保持增長動能。
瑞信把中生製藥2020至2022年每股純利預測上調2.7%至5.3%，反映腫瘤藥增長快過預期，而新創新藥有望很快進入商業化階段，評級升至「跑贏大市」，目標價上調20%至13.2元。
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