Токсичность кризиса укрепляет рынок урана: рост цен на фоне COVID-19

Коронавирус подорвал мировой рынок урана, обусловливая рекордный за 30 лет рост цен. Спустя девять лет,  рынок урана расширяет спрос после катастрофы в 2011 году на АЭС в префектуре Фукусима (2011) в Японии. Эта авария считалась началом конца атомной энергетики во всем мире, в результате чего на складах начали накапливаться запасы урана влияя тем самым на сужение спроса и падения цен. Однако мировой выпуск атомной энергии достиг уровня до аварии на Фукусиме из-за наращивания АЭС в Китае, России и Южной Кореи, как отмечает Бруно Брунетти, руководитель Global Power Planning, S&P Global Platts Analytics.

Следует отметить, в условиях кризиса уран — один из немногих товаров, который демонстрирует заметный рост цен на фоне вспышки пандемии коронавируса. Несмотря на то, что недавняя эпидемия существенно сузила спрос и обвалил цены на большинство энергетических продуктов и промышленных металлов, таких как медь и сталь, использование урана в качестве основного топлива для производства ядерной энергии стабильно поддерживало его потребление.

Рынок урана в условиях коронакризиса

В то время, когда цены на сырье, в частности нефть и газ, наперегонки падали до нуля, по крайней мере один рынок энергетического сырья — рынок урана, продемонстрировал взрыв, которого не знал уже несколько десятилетий.

Цены на уран, из которого изготавливается топливо для АЭС, в апреле 2020 года продемонстрировали резкий рост — на 24%, показав почти за 30 лет рекордное ралли.

Фьючерсы на уран (U3O8) на Чикагской товарной бирже, в конце марта 2020 года стоили $24,45 за фунт, а уже по состоянию на 1 мая подскочили до $34,1, а 27 мая пробили и эту «вершину», добравшись до нового 5-летнего максимума на отметке $34,2.

Нарастив в цене 42% за два месяца, уран, однозначно, можно считать лучшим сырьевым активом пандемии COVID-19,  обрушившей спрос на углеводороды, отправив нефтяные котировки до уровней, которые были до недавнего времени практически немыслимыми — минус $37 за баррель.

Коронакризиса оказался «черным лебедем» для мирового рынка урана, неожиданно и резко столкнувшись с дефицитом поставок, отмечает Скотт Мелбай, исполнительный вице-президент Uranium Energy Corp.

Рост цен стимулировано отключением шахт для обеспечения мер безопасности COVID-19, которые сократили более трети ежегодной глобального предложения урана в то время, когда спрос на электроэнергию оставался существенным.

Рынок урана 2020 год начал с дефицитом: спрос от АЭС была оценена в 182 млн фунтов, а добыча — в 142 млн. Ограничительные меры из-за пандемии в той или иной степени повлияли на 50% мирового производства урана, или около 6 млн фунтов в месяц, говорит о результатах проведенного исследования Скотт Мелбай с Uranium Energy Corp.

Урановые рудники начали закрываться по инициативе гигантов отрасли. Канадская Cameco на неопределенный срок приостановила производство на месторождении Cigar Lake, которое обладает самыми большими в мире запасами высококонцентрированной урановой руды.

Казахстанский «Казатомпром» также объявил о прекращении добычи вследствие ограничений задействованных по всей стране на три месяца, пишут аналитики Zacks Equity Research.

В Намибии производство остановили китайские компании.

Стоит отметить, даже трехмесячный простой приведет к снижению годовой добычи в 120 млн фунтов и будет ниже на треть потребностей атомных электростанций (АЭС), отмечает Мелбай с Uranium Energy.

В 2020 году мировое производство урана потеряет почти 20% — больше, чем потерял любой другой сырьевой рынок, — сообщает Bloomberg.

Рисунок 1 — Тенденции на сырьевом рынке

Источник: Bloomberg.

В Соединенных Штатах — стране, являющейся крупнейшим мировым потребителем урана, но практически не имеющей собственной добычи, несмотря на существенные залежи урановых руд (около 40 тыс. тонн), но отдавая предпочтение закупкам в странах с сырьевыми экономиками, например Казахстан, РФ, а также покупая в Канаде и Австралии, на опасениях дефицита,  АЭС скупали физический уран даже по ценам, которые взлетели в условиях падения предложения вследствие уменьшения добычи, отмечают эксперты по TradeTech.

На рынке в течение апреля было заключено 76 сделок на 9,4 млн фунтов, что в 1,5 раза превышает, показатели марта. Демонстрируя редкое явление на рынке, спотовые цены в начале мая резко поползли вверх, как и фьючерсные — до $33,9 доллара.

Рисунок 2 — Рыночные котировки спот цены урана в начале текущего месяца

Источник: CME Grope.

Однако, уран, как и раньше, стоит вдвое ниже уровней 2011 года, когда в результате аварии на Фукусиме котировки претерпели существенного падения, а по Японии и Европе прокатилась волна массовой остановки атомных электростанций.

Именно в тот период массового падения спроса прибавился резкий рост предложения со стороны Казахстана. Добыча в Казахстане возросла в 10-кратном размере, а страна с мелкого производителя в начале 2000 года, по состоянию на 2017-й год — превращается в одного из мировых лидеров.

Казахский уран стал альтернативой советскому урану для американских АЭС, который с 1992 года поставлялся в США по соглашению ВОУ-НОУ (мегатонны в обмен на мегаватты). Ядерное наполнения ракет союза перерабатывали в низкообогащенный уран и топливо для АЭС вывозилось из страны.