【政策解讀】穆迪：新規提高融資性信保准入門檻，對險企影響正面

　　《經濟通通訊社２７日專訊》由於強勁的融資需求，近年信保業務發展迅速。穆迪表示，截
至２０１９年末，信保業務保費收入為８４４億元（人民幣．下同），佔國內財產保險總收入的
６﹒５％；而截至２０１５年末時的數據約為４００億元，佔比比為４﹒８％。但與其他財險產
品相比，信保業務極易受到宏觀經濟狀況的影響，在經濟放緩的情況下賠付率會上升。根據銀保
監數據，疫情引發的經濟下行導致消費金融信用質量下滑，今年第一季度信保賠付金額增至
１６１億元，較２０１９年第一季度同比增長５０％。
　　銀保監近日發布了信用保險和保證保險業務新規，定義了融資性信保業務，並涵蓋了消費金
融及個人和小微企業貸款擔保風險。穆迪分析表示，信保新規重點規範融資性信保業務，收緊了
對保險公司資本和運營的要求，在疫情導致全球經濟低迷的情況下，這將有助於降低違約給保險
公司造成重大損失的風險，具有正面信用影響。
　　穆迪指，更高的償付能力要求提高了融資性信保業務的准入門檻，這確保擁有穩定資本狀況
的保險公司才能承保風險，也減少了價格競爭。自留責任餘額上限的下調，可防止保險公司面臨
高於資本水平的過度承保風險，並將限制單個借款人的融資性信保業務集中度風險。

＊新規鼓勵增加對小微企業務規模，或提升資本侵蝕風險＊

　　但信保新規為符合政府促進普惠型小微企業融資的相關舉措，放寬了相關自留責任餘額要求
。鼓勵增加對小微企業的業務規模，可能會提高保險公司的資本侵蝕風險，原因是小微企業通常
資本基礎較弱，而且在當前消費者支出減少和經濟活動轉弱的環境下更易受到影響。
　　穆迪稱，由於信保產品在中國保險市場上相對較新，並且未經信用環境下行的充分檢驗，保
險公司可能面臨定價偏差和準備金風險。信保新規禁止保險公司承保某些信保業務，如底層履約
義務人已發生變更的債權轉讓業務、非銀行機構發起的資產證券化業務、金融衍生產品的業務等
，這將有助於保險公司規避違約風險較高的產品。此外，增強風險管理系統的監管要求也將改善
保險公司的風險評估和內控。（ｗｌ）

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