Faut-il acheter Bigben ou sa filiale Nacon en Bourse ?

Après avoir publié leurs comptes annuels, les deux structures ont précisé qu'elles ne verseraient pas de dividende cette année. Les deux actions affichent des niveaux de valorisation très différents. Alors laquelle choisir ? La filiale ou sa maison mère ?

Le chiffre d'affaires de Bigben Interactive a crû de 7,3% à l'issue de l'exercice fiscal clôturé le 31 mars, à 263,5 millions d'euros.

La marge opérationnelle courante (MOC) est passée de 8,9 à 9% des ventes. Le bénéfice net a reculé de 6,3%, à 16,2 millions. 

Le chiffre d'affaires de sa filiale Nacon, cotée depuis mars, a progressé de 14,4%, à 129,4 millions d'euros, sa MOC est passée de 11,1 à 17,5% des ventes et son bénéfice net a bondi de 41,8%, à 15,8 millions.

Pas de dividende cette année

Les dirigeants visent 350 millions d'euros de chiffre d'affaires en mars 2023 pour Bigben et une MOC de 13%. 

Les deux structures ne verseront pas de dividende cette année.

La dynamique des activités de Bigben (audio et mobile) pourrait rester poussive en raison de la conjoncture.

L'activité jeux vidéo (Nacon) devrait continuer de porter le groupe. Mais la valorisation de Nacon est tendue, à 23,9 fois le bénéfice net escompté en 2021, soit un multiple plus élevé que le géant Ubisoft (21,9).

Le ratio de Bigben est bien plus abordable (14,9). 

Achetez l’action Bigben Interactive. [BIG] Objectif de cours : 15 €.

Vendez l’action Nacon. [NACON]. Objectif de cours : 5 €.

Profil d’investissement : spéculatif.

Prochain rendez-vous : chiffre d'affaires trimestriel, le 27 juillet.