Sanofi sort du capital de son partenaire américain Regeneron

Paris (awp/afp) - C'est un éloignement sans être un divorce. Le géant pharmaceutique Sanofi va revendre l'essentiel de sa part dans son grand partenaire américain, Regeneron, ce qui devrait lui rapporter plus d'une dizaine de milliards d'euros, mais promet de poursuivre leur collaboration.

"Sanofi annonce aujourd'hui son intention de céder sa participation au capital de Regeneron", dans un communiqué publié jeudi.

Regeneron est un laboratoire biotechnologique américain. Surtout, c'est le grand partenaire de Sanofi aux Etats-Unis, et les deux groupes multiplient les collaborations depuis les années 2000.

C'est par exemple avec Regeneron que le français a élaboré le Dupixent. Notamment utilisé dans le traitement de l'asthme, le médicament, dont les ventes ont encore plus que doublé au premier trimestre, est l'un des grands contributeurs à la croissance de Sanofi.

Les deux groupes ont aussi élaboré un anti-cholestérol, Praluent, et travaillent sur les traitements de différents cancers, l'un des grands axes sur lequel le groupe français compte accélérer ces prochaines années.

Dans le cadre de la crise sanitaire actuelle, ils testent aussi l'efficacité de l'un de leurs médicaments, Kevzar, face au Covid-19, même si les premiers résultats les ont contraints à réduire leurs ambitions.

"La collaboration entre Sanofi et Regeneron a été l'une des plus productives du secteur pharmaceutique", a estimé le directeur général de Sanofi, Paul Hudson, cité dans le communiqué.

Expliquant que les deux groupes étaient tout à fait d'accord quant à la sortie de Sanofi, le groupe français a assuré qu'il n'était pas question de cesser de travailler avec son partenaire américain.

"Sanofi s'engage à poursuivre sa collaboration avec Regeneron qui s'inscrit toujours pleinement dans notre stratégie globale", a assuré M. Hudson.

Participation symbolique

Pourquoi, alors, céder sa part?

L'opération devrait représenter une excellente affaire pour Sanofi, qui n'avait pas caché fin 2019 qu'il envisageait de récupérer des liquidités de cette manière.

"Cette décision de céder notre participation est cohérente avec notre volonté de renforcer la création de valeur pour nos actionnaires", a expliqué M. Hudson.

"Cette opération permettra de soutenir l'exécution de notre stratégie d'innovation et de croissance", a-t-il conclu, alors que Sanofi vient notamment d'acheter pour 2,5 milliards de dollars une autre biotech américaine, Synthorx.

De fait, la plus-value devrait être considérable pour Sanofi qui est présent au capital de Regeneron depuis 2004 et y a pris son poids actuel - environ 20% - quelques années plus tard.

Dans l'intervalle, le cours de Regeneron s'est envolé en Bourse, multiplié par 20 au cours des années 2010. Au niveau actuel du titre, la part revendiquée par Sanofi - 23,2 millions d'actions - représente environ 13 milliards de dollars, ou 12 milliards d'euros.

Sur cette somme, une bonne partie est déjà réservée à Regeneron qui va racheter pour 5 milliards de dollars de ses propres actions. Le reste sera remis sur le marché, Sanofi prévoyant d'officialiser prochainement la démarche auprès de la SEC, gendarme des marchés américains.

Le reste, ou presque. Le français compte tout de même garder une toute petite participation de 400.000 actions, soit moins de 1%. C'est un symbole destiné à marquer sa fidélité à l'américain, "en soutien de sa collaboration actuelle", selon les termes de Sanofi.

afp/rp