Fondsrezept für Niedrigzinsumfeld

Fonds des Monats Mai – Nominierung VI: Im Mai geht die heimische Fondsgesellschaft KEPLER-FONDS KAG mit dem im Vorjahr aufgelegten Anleihefonds KEPLER Rent 2026 ins Rennen. 

Das extreme Niedrigzinsumfeld stellt vor allem sicherheitsorientierte Anleger vor neue Herausforderungen. Herkömmliches Sparen bringt wenig Ertrag, risikoreiche Anlageklassen hingegen unerwünschte Schwankungen. Für Anleger, die genau für solche Zeiten Investments suchen, hat die KEPLER-FONDS KAG bereits seit längerem eine Lösung parat: seit 2008 bietet sie mit Anleihen-Laufzeitenfonds ein bewährtes Anlagekonzept. Markenzeichen ist die leicht nachvollziehbare Investmentstrategie ähnlich einer herkömmlichen Anleihe. Denn die Laufzeit und die Tilgung sind auf einen fixen Zeitpunkt von rund sechs Jahren angelegt. Neben soliden Anleihen-Bausteinen werden auch risikoreichere und somit höher verzinste Rentensegmente berücksichtigt. Dadurch kann bei kalkulierbarem Risiko auch im aktuellen Zinsumfeld ein Mehrwert gegenüber klassischen Sparformen erzielt werden. Neuester Spross der KEPLER Laufzeitenfonds-Familie ist der im Oktober 2019 aufgelegte KEPLER Rent 2026.

Ansatz

Im KEPLER Rent 2026 wird über sechs Jahre hinweg global in verschiedene Anleihen-Segmente investiert. Die breite Streuung reduziert im Vergleich zum Kauf einer einzelnen Anleihe das Risiko deutlich. Anlageziel ist der Kapitalerhalt plus ein Mehrwert gegenüber klassischen Sparformen. Per 30.4.2020 umfasst das Portfolio Staatsanleihen/besicherte Anleihen (24,11%), Unternehmensanleihen (42,96% High Grade, 11,71% High Yield), Anleihen aus den Emerging Markets (15,80%) und inflationsgeschützte Anleihen (2,01%), der Rest (3,41%) sind Barmittel. Diese Anleihen/Geldmarktinstrumente oder deren Emittenten verfügen über ein Investmentgrade-Rating bzw. sind damit vergleichbar. Die Gewichtung der Anleiheklassen wird während der Laufzeit aktiv angepasst. In den ersten Jahren sind höher rentierende und damit risikoreichere Anleihen wesentlicher Teil im Portfolio. Zum Ende der Laufzeit (31.03.2026) hin bilden Staatsanleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen guter Bonität den Schwerpunkt. Das Zinsänderungs- und Bonitätsrisiko wird so innerhalb der Veranlagungsdauer sukzessive reduziert. Der Fonds ist nur für Anleger mit einem Anlagehorizont bis zum Laufzeitende geeignet. Denn auch wenn zwischenzeitliche Zinsanstiege unmittelbar zu Kursrückgängen bei Anleihen führten und der KEPLER Rent 2026 vorübergehend an Wert verliere, „das schöne bei Anleihen ist jedoch, dass dann die Ertragserwartungen wieder höher sind und sich diese Kursrückgänge bis zum Laufzeitende wieder ausgleichen. Deshalb ist es wichtig, dass Anleger den Zeithorizont von rund sechs Jahren mitbringen“, sagt Fondsmanager Herbert Matzinger.

Erfolg

Im schwierigen Umfeld der Corona-Krise plus Ölpreiseinbruch und Rezessionsängsten kamen sämtliche Assetklassen unter Druck. „Erwartungsgemäß fielen High-Yield- und Emerging-Markets-Anleihen sehr stark. Aber auch besser eingestufte Unternehmensanleihen mit Investmentgrade-Rating verloren deutlich an Wert. Während zu Beginn der Corona-Krise besonders sichere Staatsanleihen noch gefragt waren und die Zinsen weiter sanken, wendete sich das Blatt Mitte März. Es wurde klar, dass die enormen Konjunkturpakete mit vielen neuen Anleihen finanziert werden müssen. Zudem ist für viele Investoren ein hoher Bargeldbestand aktuell wichtig. So wurden auch beste Bonitäten veräußert, die Zinsen von Staatsanleihen stiegen auf das Niveau von vor der Krise an. im April fand eine Gegenbewegung statt. Viele Marktteilnehmer beobachteten die rückläufigen Neuinfektionszahlen von COVID-19 und begannen wieder Positionen aufzubauen. Besonders Unternehmensanleihen konnten von diesem Trend profitieren. Hier kamen auch noch positive Effekte aus dem EZB Kaufprogramm hinzu. Anleihen aus Emerging Markets konnten vorerst nicht von der Erholung profitieren und tendierten mehr oder weniger seitwärts im Monatsverlauf“, berichtet Matzinger über die ersten vier Monate des Jahres 2020. Insgesamt liegt die Portfoliorendite derzeit bei 2,16%, die Duration beträgt 5,87 Jahre.

INFO KEPLER Rent 2026

ISIN: AT00RENT26T7 (T)*

Fondstyp: Anleihefonds

KAG: KEPLER-FONDS KAG

Auflage: 24.10.2019

Fondsvol.: 112,4 Mio. Euro

Währung: Euro

Ausgabeaufschlag: max. 2,0%

Verwaltungsgeb.: 0,36% p.a.

Rücknahmepreis: 95,18 Euro

Performance -6M: -4,20%

Total Expense Ratio (TER)**: 0,50%

*Thessaurierer, **jährlich anfallende Kosten in % des Fondsvermögens

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