CREDIT AGRICOLE : légères prises de bénéfices après des résultats solides

Quatrième et dernière grande banque française cotée à présenter ses comptes du quatrième trimestre, Crédit Agricole SA a fait mieux qu’attendu. Si comme ses concurrentes, elle a bénéficié d’activités de marché dynamiques, elle a aussi profité des résultats supérieurs aux attentes de l’assurance. En Bourse, l’action Crédit Agricole SA cède 0,59% à 13,57 euros, les investisseurs ayant déjà anticipé cette bonne performance à la lumière de celle de BNP Paribas et Société Générale. Crédit Agricole SA affiche toujours la meilleure boursière du secteur bancaire français sur un an : 38%.

Au quatrième trimestre, Crédit Agricole S.A. a enregistré un bond de 64,9% de son résultat net part du groupe à 1,66 milliard d'euros, lui permettant d'afficher des profits en progression de 10% en 2019 à 4,84 milliards d'euros. Le produit net bancaire trimestriel a pour sa part augmenté de 5,5% à 5,12 milliards d'euros tandis qu'il a progressé de 2,1% à 20,15 milliards d'euros sur l'année 2019.

Les comptes Crédit Agricole S.A sur les trois derniers mois ont été soutenus par des produits exceptionnels de 343 millions d'euros, à comparer avec des charges de 59 millions d'euros au quatrième trimestre 2018.

Ils comprennent cette année un impact positif de 1,04 milliard d'euros lié à une décision favorable du Conseil d'Etat à propos de la déductibilité de la charge de 2,3 milliards d'euros, supportée par la banque française lors de la vente d'Emporiki en 2012. Cet impact a plus que compensé des dépréciations, dont celle de l'écart d'acquisition de LCL à hauteur de 611 millions d'euros.

En données ajustées, le résultat net part du groupe a augmenté de 23,5% à 1,32 milliard d'euros au quatrième trimestre pour des revenus en augmentation de 7,7% à 5,18 milliards. Les profits du Crédit Agricole S.A ont bénéficié d'un effet de ciseaux, les frais de gestion ne progressant que de 2,2%. La banque affiche ainsi un coefficient d'exploitation en repli de 3,4 points à 60,6%.

Les analystes soulignent les bonnes performances de la banque de financement et d'investissement, mais aussi de l'assurance.

Les revenus trimestriels tirés du courtage FICC (Taux, crédit, changes et matières premières) et de la banque d'investissement ont bondi de 54,7% à 573 millions d'euros. Crédit Agricole S.A a réalisé en particulier une performance solide sur crédit, taux et change.

Les activités d'assurance ont, elles, enregistré une progression de 4,2% du résultat net, part du groupe, à 385 millions d'euros, dépassant de 7% le consensus.

La banque a fini l'année avec un ratio de fonds propres durs de 12,1%, en progression 40 points de base sur le trimestre. Ce niveau de solvabilité lui permettra de démanteler au premier trimestre 35% du Switch, un mécanisme complexe de transfert de risque au sein du groupe mis en place en 2014. Cette simplification de la structure du groupe avait été annoncée en janvier.

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