Barriera profonda fino al 50% con il Phoenix Memory di Credit Suisse

Phoenix Memory Airbag targato Credit Suisse e negoziato su SeDex, con cedole trimestrali condizionate (ed effetto memoria), trigger autocall decrescente e rimborso condizionato del capitale a scadenza.

Credit Suisse, in data 12/02/2020, ha emesso un certificato Phoenix memory su Basket azionario Worst Of. Si tratta di un certificato quotato e negoziato sul Euro TLX con scadenza a 5 anni, che prevede il pagamento di cedole trimestrali condizionate (con effetto memoria), opzione di rimborso anticipato (con trigger autocall dcrescente), rimborso condizionato del capitale a scadenza ed effetto Airbag che attenua l’entità delle perdite (e che spigheremo fra poco).
Ogni certificato ha inoltre un prezzo di emissione di 100 Euro (uguale al valore nominale).
Nel dettaglio.

Punti di forza in sintesi

• Cedola trimestrale condizionata (con effetto memoria) fino ad un max annuo del 4,8%.
• Trigger pagamento cedola/Barriera europea capitale pari al 50% dei livelli iniziali
• A partire da febbraio 2021, i certificati possono essere richiamati anticipatamente grazie all’autocall trigger decrescente a step del 5%, dal 95% all’85% dei livelli iniziali, al prezzo di emissione (100 Euro) più le eventuali cedole se dovute.

Meccanismo cedolare

Se non si verifica il rimborso anticipato, ad ogni data di valutazione trimestrale, l’investitore percepisce una cedola calcolata dell’1,2% calcolata sul valore nominale di 100 Euro (ossia 1,20 Euro) se il prezzo di chiusura di ogni sottostante è pari o superiore al 50% del rispettivo livello iniziale; se invece il prezzo di chiusura di almeno un sottostante è inferiore alla suddetta soglia non viene corrisposta alcuna cedola. Tuttavia, l’effetto memoria fa si che se alla data di valutazione successiva si verifica la condizione del pagamento, l’investitore, oltre alla cedola del mese in questione, riceverà tutte le cedole precedenti non distribuite.

Rimborso anticipato mensile condizionato

Da febbraio 2021 fino al penultimo trimestre (10/11/2023) il certificate viene rimborsato anticipatamente se, ad ogni data di valutazione trimestrale del rimborso automatico, il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore all’autocall trigger decrescente, a step del 5%, dal 95% all’85% dei livelli iniziali. Se la condizione si attiva l’investitore riceve 100 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole se dovute; in caso contrario la vita del prodotto continua.

Scadenza

Se non si verifica la condizione di rimborso anticipato, alla data di scadenza l’investitore percepisce 100 Euro per ogni certificato più le eventuali cedole dovute se alla data di valutazione finale il valore di ogni sottostante del sottostante è pari o superiore al livello strike, posto al 50% dei rispettivi livelli iniziali.
Se al contrario il livello di chiusura del sottostante con la peggiore performance è pari o al di sotto del suddetto livello, alla data di rimborso l’investitore riceve un valore calcolato come prodotto fra il valore di emissione e la performance del sottostante con performance peggiore (a sua volta calcolata come valore finale in rapporto al valore iniziale)

Caratteristiche

Emittente: Credit Suisse (https://derivative.credit-suisse.com/it/it/it/detail/4y-memory-phoenix-worst-of-3-luxury-shares-feb-2024/XS1973529651/51286722)
ISIN: XS1973529651
Mercato di quotazione: SeDex
Valuta: Eur
Sottostanti (livelli iniziali): LVMH (413,55 Eur), Kering (281,25 Eur), Moncler (19,87 Eur)
Cedola trimestrale condizionata: 1,2% (max 4,8% p.a.)
Trigger cedola/Barriera europea capitale: 50% dei livelli iniziali
Opzione di rimborso anticipato mensile (trigger autocall): dal primo anno (10/02/2021), a step del 5% dal 95% all’85% dei livelli iniziali
Data di valutazione iniziale: 10/02/2019
Data di emissione: 12/02/2020
Data di valutazione finale: 12/02/2024
Data di scadenza/pagamento: 19/02/2024