Между первой и второй: что ждать от новой фазы торговой сделки между США и Китаем

После того как 15 января была подписана первая фаза торговой сделки между США и Китаем, инвесторы задаются вопросом, какие драйверы может получить рынок в будущем?

Самыми очевидными выглядят переговоры по второй фазе и согласование дорожной карты. Но очевидно и то, что первая часть сделки была лишь прелюдией в моменте, чтобы не использовать весь арсенал имеющегося оружия у обеих сторон и не навредить собственным экономическим интересам. У Трампа объективно нет времени на то, чтобы затягивать надолго торговую войну, которая явно вредит американской экономике. Китаю же наоборот, необходимо время, чтобы перестроить экономику на внутреннее потребление. И в первом и во втором случаях подписание первой фазы дает обеим сторонам необходимое время для решение внутренних вопросов.

Что может и дальше двигать рынками? Во-первых, это налоговая реформа Трампа 2.0, о которой чиновники начали более активно говорить сразу после подписания первой фазы торгового соглашения. Ходят слухи, что реформа в этот раз действительно будет сделана с прицелом на средний класс. Ранее назывались цифры, что ставка налога для среднего класса будет снижена с 22% до 15%. Сегодня такого нет ни в одной развитой стране мира. Как будет на самом деле, покажет время.

Вторым важным драйвером роста для рынка, вероятнее всего, станет ФРС. В течение последнего года постоянные выпады в сторону политики ФРС в определенной степени повлияли на решения о процентных ставках в США. В итоге в 2019 году произошел резкий разворот политики ФРС за всю историю, что послужило одной из основных причин рекордного роста фондового рынка в 2019 году.

Трамп в прошлом году делал попытку выдвигать своих людей на вакантные места в голосующие члены совета ФРС, но попытка оказалась неудачной. На прошлой неделе стало снова известно, что Трамп выдвинул двух новых кандидатов в члены совета ФРС — Джуди Шелтон (Judy Shelton) и Кристофер Валлер (Christopher Waller). Джуди в прошлом была советником Трампа, а Кристофер работал близко с Джеймсом Буллардом (James Bullard), который является президентом федерального резервного банка Сант Луиса. Он считается самым ярым публичным сторонником снижения процентных ставок в совете ФРС.

Читайте также:

Андрей Боренков
Стоит ли ожидать нового кризиса в Украине

Два новых члена от Белого Дома дадут Трампу больше возможностей по влиянию на политику ФРС, а значит, вероятность снижения ставок в 2020 году в США может резко вырасти. Также большее влияние президента может означать начало новой программы количественного смягчения перед выборами либо расширение уже существующей, которая официально так не называется.

Предвыборный год в США обещает быть интересным. Как поведет себя рынок в 2020 году, точно не будет зависеть только от экономических данных. А рынок снова находится в ожидании, когда наступит новый кризис, и может показать очередной год роста с такими драйверами.