Нацбанк против вируса и хороший иммунитет Илона Маска

Неделя началась с паники, когда рынки окрасились в красный цвет, а спекулянты бегали и кричали «мы все умрем»

Китайский вирус инфицировал рынки, которые, конечно, больше переживали не о самой болезни, а о том, какой урон экономике могут нанести меры по борьбе с ним. В конце концов, новая зараза из Китая — это не Эбола, и смертность от нее не так и высока, да и сама она пока в основном поражает самих китайцев, за редким исключением. Да и повезло, что новые заразы приходят из Китая, а не, например, из Индии, где прежде чем рынки заметили бы, заболели бы пару сотен миллионов человек. Впрочем, возможно, там и так болеют, а никто просто об этом не знает. Распродажам способствовал и тот факт, что рынки снова пребывали на исторических максимумах и жаждали повода разгрузиться. Рынки хотели причины, рынки нашли причину.

Читайте также:

Илан Ной
Да будет паника. Какой удар нанесет коронавирус по экономике
31 января, 09:03

Занимательно, что еще в конце 2019 года прозвучала мысль, что покончить с этим экономическим ростом, возникшим на фоне небывалого периода дешевых денег, могут только такие факторы, как война, эпидемия или катастрофа. Что ж, похоже, уже в январе попробовали два из трех, чтобы потом, на протяжении года, ничего не мешало. Паника на рынках не была всеобъемлющей, и уже во вторник спекулянты немного успокоились, лишь иногда возвращаясь к распродажам в течение недели. При этом некоторые акции прекрасно себя чувствовали на выходящей статистике. В результате, Apple на историческом максимуме, а акции Теслы вообще торгуются за гранью добра и зла. По капитализации детище Илона Маска уже обогнало Фольксваген и отстает из мира автогигантов только от японцев из Toyota. И это при том, что Тесла выпускает в сотни раз меньше машин, чем те же немцы, а рынки торгуют ситуацию, словно наступил тот момент, когда кроме них на рынке автомобилей никто не появился, а все резко пересели на экологический транспорт.

Читайте также:

Дэвид А. Вемер
Коронавирус может сломать хребет экономике
30 января, 08:05

Украинский сегмент еврооблигаций тоже пострадал из-за потери аппетита к риску на фоне болезни. И это несмотря на то, что у большинства инвесторов прекрасный не только аппетит, но и иммунитет. Снизились суверенные бумаги, а в Минфине наверняка поздравили сами себя парой стаканов виски в связи с крайне удачным временем для выхода на рынок еврооблигаций. Фактически, украинское правительство заскочило в поезд в последний момент, после чего двери закрылись. Может быть ненадолго, но факт остается фактом. И инвесторы теперь снова стали наблюдать за сериалом «Украина и МВФ», который продолжается уже давно и в анонсе которого обещали, что программа будет в сентябре. Теперь можно уточнять, в сентябре какого года и у многих начинают возникать обоснованные сомнения. Пока это лишь червоточина, но когда таких сомнений наберется критическая масса, настроения на рынке относительно Украины могут измениться кардинально, и тут уже никакая вакцина не поможет. На этой неделе наши друзья из ЕС внятно дали понять, что они следят за этим процессом и привязали макрофинансовую помощь не только к сотрудничеству с МВФ, а к появлению самой программы, и не двузначно дали понять, что видят, что происходит вокруг ПриватБанка, ждут нормального решения (а не украинского компромисса).

Читайте также:

Сергей Фурса
Украина вернулась на рынок еврооблигаций
23 января, 11:25

На внутреннем рынке главными событиями стали размещения семилетних внутренних облигаций, которых инвесторы ждали уже полгода, а также решение Нацбанка по ставке. Пока инвесторы ждали, доходности падали и падали, и дождались в итоге не все. Все-таки, не так легко обосновать своему боссу покупку Украины под 10%, когда можно купить гораздо более предсказуемый Египет по 14%. Тем не менее, Минфин продал на первом размещении семилетних бумаг облигаций на 3,7 млрд грн, опустив ставку чуть ниже 10%, зафиксировав супер ралли последнего года, когда доходности снизились в два раза. И теперь вся кривая доходностей стоит как под линеечку — 10% что на коротком, что на длинном конце кривой. А задача правительства — сохранить этот интерес и в дальнейшем. И тут помимо внешнего фактора, играет и внутренний. Где людей из Киева и Лондона пока очень волнует ситуация на валютном рынке. Которая многих запутала. Пока же можно уже ждать на рынке и корпоративных заемщиков, которых не было очень и очень давно.

Распутать попытался Национальный Банк, который на фоне решения по ставке вынужден был объяснять и странную динамику на валютном рынке. Объяснил вроде бы логично, сославшись на остаточные проявления сезонности, согласно которой первые пару недель января всегда были тяжелыми для национальной валюты. Но для полной уверенности рынков, что это именно сезонность, а не поддавшийся давлению Нацбанк, который еще в конце года только ленивый не обвинял в том, что регулятор позволил гривне слишком сильно укрепиться, надо дождаться первых недель февраля. Сама ставка была ожидаемо снижена на 250 б.п. до 11%, что ознаменовало собой очередной шаг вниз. Теперь Нацбанк понизил и ориентир, куда шагает, указывая, что к концу 2020 года ставка может опуститься до 7%. Что вполне логично, на фоне инфляционных ожиданий на уровне 5%. И легко станет реальностью, если только никто не начудит в ПриватБанке. А так, как известно, очень много желающих, как начудить, так и оплатить эти чудачества.

P. S. «Don't let the fear of losing be greater than the excitement of winning»

Robert Kiyosaki

Читайте другие тематические колонки на НВ:

Сегодня в мире с Иваном Яковиной — ежедневно

Сегодня в Украине с Андреем Смирновым — ежедневно

Сегодня в кино с Фоззи — по четвергам

Неделя по-деловому с Сергеем Фурсой — по пятницам

Открытия с Алексеем Бондаревым — по воскресеньям

Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения НВ