Avast odkoupí zpět 35% v Jumpshotu za cca 60 mil. USD a pak jej zruší = další náklady 15-25 mil. USD. Za r. 2019 vykáže EBITDA 863 mil. USD

Avast včera dopoledne oznámil, že se rozhodl zrušit dceřinou firmu Jumpshot, která zpracovává a prodává
data získaná z antivirových produktů firmy. Před tím navíc Avast odkoupí zpět 35% podíl v Jumsphotu,
který loni v létě prodal společnosti Ascential. Odkoupení podílu zpět by podle nás mělo stát 60,8 mil. USD,
za něž loni Avast podíl prodával, a Avast bude mít dále náklady 15 – 25 mil. USD na uzavření byznysu,
odpis hodnoty aktiv a propouštění zaměstnanců. Šéf firmy Ondřej Vlček uvedl, že pro společnost je
priorita ochrana dat a soukromí a že činnost Jumpshotu nebyla v souladu s těmito cíli. Vlček dodal, že
zrušit tento segment se rozhodl již loni po nástupu do funkce ředitele firmy a že současné mediální dění
uspíšilo toto rozhodnutí. Uvedené jednorázové náklady na odkup podílu a ukončení byznysu představují
cca 6 pencí či 1,8 Kč na akcii. Zrušení Jumpshotu bude dále znamenat výpadek cca 36 mil. ročních tržeb
(4 % celkových) a 7 mil. USD zisku před odpisy EBITDA (cca 1,4 % celkového). Tento efekt není velký, na
druhou stranu však tržby Jumpshotu poměrně rychle rostly a přidávaly loni k růstu celkových tržeb firmy
cca 2 proc. body z celkových cca 9 %.

Avast rovněž předoznámil, že za uplynulý rok vykázal upravené tržby 862,8 mil. USD a upravený zisk
EBITDA 483 mil. USD. Zisk EBITDA je v souladu s naším odhadem a mírně pod odhadem trhu (495 mil.)
dle agentury Bloomberg. Pro letošní rok Avast čeká organický růst tržeb (tj. vylučující efekt zrušení
Jumpshotu) „středním jednociferným tempem“, tj. okolo 5 %, a EBITDA marži na úrovni loňského roku
(55,3 %). Tempo růstu očekávané trhem bylo podle nás zatím mírně vyšší, právě vzhledem k růstu
generovanému Jumpshotem. Jednorázové náklady na ukončení Jumpshotu a z toho plynoucí zpomalení
tempa růstu tržeb, stejně jako zisk EBITDA za r. 2019 mírně pod očekáváním trhu je pro akcie Avastu
negativní.