Etats-Unis : modèle de capitalisme en bout de course et croissance destructive ?

Xerfi revient sur l’étonnant modèle économique américain, entre Bourse au zénith, croissance financiarisée mais inégalitaire et taux de chômage au plus bas depuis 1969, tout en s’interrogeant sur la pérennité de ce capitalisme outre-Atlantique...

“D’où vient ce sentiment que la martingale gagnante du capitalisme américain vit ses dernières heures ?” Comme le rappelle le directeur de la recherche de Xerfi, Olivier Passet, les Etats-Unis présentent un taux de chômage “au plus bas depuis 1969” et une Bourse qui bat régulièrement ses précédents records et “fait la course en tête des pays avancés.” Des signes de ralentissement, il y en a pourtant depuis 2018 : dans l’industrie d’abord, “l’automobile en tête”, dans la construction qui “plafonne depuis plus d’un an...” énumère l’expert qui souligne par ailleurs, la remontée du taux d’épargne des ménages témoignant de craintes pour l’avenir, ainsi que la décélération sensible des créations d’emploi.

Mais pour Olivier Passet, il n’y a là “rien de très tranché.” Ce dernier rappelle en effet que “la croissance américaine “se maintient aux environs de 2%.” Or estime-t-il, “le fait que l’économie américaine connaisse un ralentissement technique n’autorise pas à parler de crise d’un modèle de croissance.” D’autant que le taux d’investissement “se maintient à haut niveau”, insiste Olivier Passet, et“l’immobilier connaît plutôt une légère embellie”. Mais voilà, il faut bien l’avouer, certains indicateurs jettent le trouble. A commencer, selon le directeur de la recherche de Xerfi, par “la crise démocratique et sociale sans précédent que connaissent les États-Unis, et que personnifie Trump.” Il y a en outre l’hyper-concentration autour des GAFAM “dont la position dominante est de plus en plus contestée.” Pour en savoir plus sur les risques pesant sur l’économie américaine, retrouvez en vidéo l’analyse complète d’Olivier Passet, pour Xerfi, ci-dessus.

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