大摩升安踏目標兩成半 料可延續強勁增長

摩根士丹利 安踏體育(02020)
評級：增持
目標價：72元->90元(較前收市價75.95元有18.5%潛在升幅)
安踏體育發盈喜，預期全年純利增長不少於45%；計及分佔合營公司Mascot JVCo帶來最多6.5億元人民幣虧損後，純利將增長不少於30%。集團去年純利41.03億元人民幣。
摩根士丹利發表報告，預計安踏在銷售和盈利方面最終可抹去與全球領先品牌之間的估值差距。
該行預計，安踏將借助其多品牌平台進一步擴大增長，料2020和2021年經調整淨收入將分別增長27%和23%。
大摩認為，持續強勁的盈利將推動股價明年進一步上漲，上調目標價25%至90元，維持「增持」評級。
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