Рубль толкнули в пропасть: Девальвация становится реальностью

Почему крупные российские структуры, сбрасывают «деревянный», переключаясь на валюту и золото?

«Лукойл» не верит в рубль — практически все деньги компания перевела в доллары. Это следует из ее отчета по МСФО за третий квартал.

На начало 2019 года «Лукойл» держал в рублях 40% «денежной подушки», однако к 30 сентября доля российской валюты упала до 13%. В номинальном выражении объем рублей, которые находятся на балансе «Лукойла», сократился в 3,2 раза — с 201 до 61,9 млрд. рублей.

Эти рубли компания, занимающая второе место по нефтедобыче в России, конвертировала в доллары — доля американской валюты выросла с 53% до 80%. В начале года у «Лукойла» было 3,77 млрд. долларов, к концу же третьего квартала сумма выросла на треть — до 5,55 млрд. долларов.

При этом вложения в евро практически не изменились: 4% от денежной подушки на 30 сентября против 3,7% на начало года.

Примерно в том же русле действуют российские банки. Правда, они скупают не доллары, а золото.

Судя по отчетности кредитных организаций на сайте ЦБ, с начала 2019 года запасы драгметалла в банковской системе РФ выросли почти втрое — с 37,9 до 109,1 тонны. Тренд задают флагманы — ВТБ (на конец октября у него 53,2 тонны золотых слитков стоимостью 15,6 млрд. рублей) и Сбербанк (22,5 тонны, в октябре докупил 1,8 тонны).

Что характерно, граждан при этом призывают держать сбережения в рублях. Так, председатель правления ВТБ Андрей Костин заявил в эфире программы «Большая игра» на Первом канале: «Я за рубль всегда, сейчас точно, абсолютно… Все равно ставки выше по рублю… Я бы хранил в рублях, вкладывал в рубли».

Но, видимо, самому ВТБ что-то мешает применить советы Костина на практике. И это что-то — здравый смысл. Аналитики не первый раз заявляют, что глобальный финансовый кризис неизбежен. Вопрос только в том, когда именно он грянет — насколько мировым Центробанкам удастся оттянуть «час Х».

Складывается впечатление, что крупные финансово-промышленные структуры считают, что кризис не за горами. И активно принимают меры по страховке активов. Потому что если мировая экономика резко затормозит и цены на нефть обвалятся, то российский рубль покатится вниз с впечатляющей скоростью.

Куда конкретно может он докатиться, наглядно показал Банк России. В сентябре он впервые опубликовал полную версию «рискового» сценария, в который закладывается шоковое падение цен на нефть до $ 25 за баррель. В этом сценарии «значительное ухудшение внешних условий» начинается в первом квартале 2020 года: из-за торговых войн мировая экономика скатывается в «выраженную циклическую рецессию. Оставшись без нефтегазовой ренты, Россия откатится назад на 14−15 лет: ВВП упадет на 1,5−2%, инфляция разгонится до 7−8%, граждане и бизнес окажутся отрезаны от возможности закупать зарубежные товары. Эксперты отмечали, что при нефти $ 25 закладывается скачок курса доллара до 94 рублей.

Понятно, при такой перспективе компаниям и банкам разумнее держать активы в долларах и золоте. А в дураках пусть останутся держатели рублей — то есть, большинство населения РФ.

— Компании и банки ориентируются на правительство РФ, — отмечает президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич. — Кабмин держит резервы не в рублях, а предпочитает валюту и золото. Так что другого поведения от крупных структур трудно ожидать.

Действия власти и крупных игроков показывают, что они готовятся к трудным временам. В мире, замечу, мало кто придерживается противоположной точки зрения. Все понимают, что надутые пузыри на фондовых рынках не спадают, а глобальная экономика реально стагнирует. Поддерживать эту падающую пирамиду становится все сложнее. На деле, она уже потихоньку заваливается, и в какой-то момент должно произойти резкое сбрасывание активов по всему миру.

Вопрос только — какие активы будут сбрасывать, и насколько активно. Плюс, вопрос в конфигурации падения. Либо активы упадут и отскочат, а затем будут держаться на низком уровне. Либо циклов падения и отскока будет несколько, причем каждая новая площадка, на которой активы будут задерживаться, окажется ниже предыдущей.

Но в одном сомнений нет: мировая экономика находится накануне больших потрясений и крупного передела. Показательно, что у тех, кто продолжает играть на повышение, остался, по сути, единственный аргумент: сейчас все говорят о кризисе, а обычно кризис происходит, когда о нем не говорят.

Но этот аргумент, на мой взгляд, сомнительный.

«СП»: — Россия может остаться в стороне от кризиса?

— Это исключено. Наши госбанки не замечены в выдаче крупных инвестиционных кредитов. А крупные мировые компании и банки неохотно инвестировали в Россию даже в лучшие времена — а теперь стараются держаться от нас подальше: выйти в валюту, чтобы потерять поменьше. Замечу, такая тактика характерна сейчас для крупных финансовых структур по всему миру.

«СП»: — Что делать рядовым гражданам в такой ситуации?

— У подавляющего большинства россиян нет накоплений. Это значит, им нет смысла заморачиваться на тему грядущего кризиса. А тем, у кого они есть — надо, я считаю, полностью дублировать действия правительства и крупных банков.

Раз валюту и золото предпочитают крупные игроки — такой же структуры портфеля должен придерживаться любой человек с деньгами.

Если вы будете определять тактику самостоятельно, получится, что вы играете против мирового казино — или против нашего, местного, что тоже чревато потерями.

«СП»: — Как сейчас выглядят возможные горизонты кризиса?

— Во многом это зависит от циклов США — избирательного и экономического. В преддверии президентских выборов в Америке администрация Дональда Трампа заинтересована протянуть еще год, чтобы обойтись без обвала.

Трамп не великий экономист — у него волюнтаристское понимание экономики. Но именно в силу этого он может идти на безумные меры, лишь бы любой ценой избежать обвала, который давно назрел и обязательно состоится.

Другой вопрос, насколько далеко президент США готов зайти в этом безумии. Возможно, у него ничего не получится — в Америке есть оппонирующие политические силы.

Повторюсь, объективные предпосылки показывают, что падение активов должно произойти по всему миру примерно на 30% - хотя бы для того, чтобы создать потенциал дальнейшего роста. Так что администрация президента США — точнее, те мировые группировки, которые за ней стоят — может прийти к выводу, что продержаться целый год сложно, и надо сыграть на опережение: допустить обвал раньше.

В этом случае кризис грянет буквально через несколько месяцев.

— Банк России каждый год пишет кризисные сценарии, но это не означает, что они сбудутся, — отмечает доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник Института экономики РАН Никита Кричевский. — «Лукойл» перегнал деньги в доллары, потому что компания занимается предпродажной подготовкой. Она проводит обратный выкуп своих акций на $ 3 млрд. — у иностранцев. Чем «Лукойл» должен с ними расплачиваться, рублями?

А банки скупают золото, потому что им надо создавать резервы, и они считают, что резервы в долларах и евро — не самый оптимальный вариант.

Я никаких признаков кризиса не вижу. Все, абсолютно все мировые аналитические институты — МВФ, Всемирный банк, Goldman Sachs — прогнозируют рост на 2020 год.

Даже если гипотетически предположить, что будет кризис — где, в какой стране? И какое он окажет влияние на падение фондовых индексов, падение цен на нефть? Сколько нефть будет стоить — $ 40 за баррель, или даже $ 25 за баррель? Но до таких низких пределов нефть в последние годы не падала.

Да, 20 лет назад она стоила $ 10 за баррель. Но нужно учитывать инфляцию с тех времен, и увеличение денежной массы в мире. Возможно, сейчас нефть упадет до $ 40 за баррель — и что? Она уже падала ниже $ 50 за баррель, и на курс рубля это никак не повлияло.

Вот и спрашивается: в чем же будет заключаться этот грядущий кризис? У меня от этого что, настольная лампа погаснет, отопление отключат, хлеба в магазине не будет, бензин на колонке закончится?

«СП»: — Жизнь подорожает, раньше такое бывало. У нас, когда в кризис возникает падение доходов страны, происходит перераспределение: доля доходов госкорпораций остается неизменной, а доля, приходящаяся на работников, сокращается. Если цены на нефть сейчас упадут, мы это увидим?

— Так было раньше — в 2008 году, в 2014-м. Но почему это должно повториться? Сейчас, наоборот, все обсуждают введение прогрессивного подоходного налога — это значит, социалка не будет урезана. Все знаковые персонажи выступают за «прогрессивку» — осталось только Путину в декабре задать вопрос на «прямой линии».

«СП»: — Распространенная версия — кризис может спровоцировать торможение Китая, из-за чего снизится потребление нефти. Вы так не считаете?

— Китай от этого не перестанет быть мировой фабрикой, и развиваться будет с темпами не 6% ВВП в год, а, допустим, 4,5% ВВП. Это чисто китайские проблемы — и они никак не отразятся на нефтяных ценах. Китайцы не занимаются нефтехимией, а общее потребление нефти в КНР вряд ли упадет.

«СП»: — То есть, беспокоиться не о чем?

— Да, живите спокойно. Уже тысячу раз говорили: наша система отсоединена от внешней. И говорил это не какой-то провластный Герман Греф, а вполне себе независимый Михаил Дмитриев.

Дмитриев, грубо говоря, говорил: да плевать нам на этот кризис. И я с ним полностью согласен.

Курс валют: Покупать доллары по 80−90 рублей — это глупость

Финансовые новости: Центробанк назвал курс доллара и евро на выходные