Cirsa, Telepizza y Grifols protagonizan la emisión de deuda de alto riesgo en 2019

Cirsa, Telepizza y Grifols son las empresas españolas más representativas en lo que se refiere a la emisión de deuda de alto riesgo en 2019, según los datos de Elfa (asociación europea de finanzas apalancadas, por sus siglas en inglés).

Telepizza es titular de una emisión de 335 millones de euros con un interés del 6,25% que vence en 2016. Cirsa, por su parte ha emitido 390 millones de euros al 4,75% hasta 2025 y otros 400 millones de euros al 7,25%. Grifols, ha emitido 1.360 millones de euros y que tiene vencimientos de 1.600 millones entre 2025 y 2027.

"Si se produce una nueva recesión económica, como así parece, un 40% de las emisiones de bonos tendría un altísimo riesgo de impago,con el descalabro sistémico que esto ocasionaría, tal y como han advertido algunos organismos internacionales", afirmó Angel Zamora, socio de Zurbarán Abogados en la jornada Deuda de alto riesgo: cómo negociar con éxito su recuperación, celebrada ayer en el campus de Madrid del IESE.

En el caso de España, el volumen de emisiones que se puede ver afectado por impagos es de algo más de 6.000 millones de euros, según los cálculos que maneja Zamora, quien destaca que, entre 2007 y 2017, se ha multiplicado por seis el número de empresas españolasque emiten renta fija para captar fondos; y que el número de esas emisiones se ha multiplicado por cinco en el mismo periodo de tiempo y su importe se ha cuadruplicado.

Nuevo socio para Elfa

Zurbarán Abogados acaba de incorporarse a Elfa como nuevo socio y será su representante en España. La firma está especializada en la recuperación de créditos de alto riesgo, en restructuraciones financieras y en análisis de contratos de financiación.

"Zurbarán Abogados será un socio esencial para nuestro crecimiento en España, dada su excelente práctica legal, su red de contactos en el sector financiero y su orientación permanente al mercado", afirma Sabrina Fox, primera ejecutiva de Elfa.

La asociación europea, creada en abril de este mismo año, se encuentra en plena expansión y¡ trabaja para crear un mercado de deuda apalancada más transparente, más eficiente y con más colaboración entre las instituciones públicas y privadas para defender los intereses de los inversores, que se han resentido en los últimos años conforme crecía el poder de negociación de los emisores.