한은, 기준금리 1.25%로 동결…경기 '관망모드' 돌입

올해 마지막 금통위의 선택은 '금리동결'
한은 "사상 최저 금리 효과 지켜보자"
한은 숨고르기에도 내년 추가 인하 기대감

[서울=뉴시스] 조현아 기자 = 한국은행 금융통화위원회(금통위)이 29일 올해 마지막 통화정책방향 회의에서 기준금리 동결을 택했다. 지난달 기준금리를 사상 최저 수준인 연 1.25%로 내린 만큼 당분간 인하 효과를 지켜보기 위한 차원에서다. 국내 경기 부진세가 여전히 이어지고 있지만 내년 반도체 경기 회복 기대감 등으로 일각에서 '경기바닥론'까지 제기되고 있어 한은이 당분간 인하 카드를 만지작거리기 보다는 본격적인 경기 관망모드에 들어갈 것으로 전망된다.

한은 금통위는 이날 오전 서울 중구 세종대로 한은 본부에서 열린 통화정책방향 결정 회의에서 금리를 현재 연 1.25%를 유지하기로 결정했다. 한은은 올들어 기준금리를 두 차례 내렸다. 지난 7월 금리를 1.75%에서 1.50%로, 지난달 다시 1.25%로 0.25%포인트씩 내린 바 있다. 글로벌 경기 악화, 반도체 경기 부진, 미·중 무역분쟁 심화 등으로 빠르게 가라앉는 국내 경기 둔화세에 대응하기 위한 조치였다.

기준금리를 다시 사상 최저 수준으로 돌려놓은 한은 입장에서는 일단 인하 효과를 지켜볼 필요가 있다고 판단한 것으로 보인다. 시장에서는 일찌감치 금리 동결을 점쳤다. 금융투자협회가 지난 14일부터 20일까지 채권 보유·운용 관련 종사자 200명(96개 기관)을 대상으로 설문한 결과 응답자 99%가 11월 한국은행 금통위에서 기준금리 동결을 예상했다.

미 연방준비제도(Fed·연준)가 당분간 금리동결 기조를 이어갈 것으로 전망되는 점도 한은의 이번 금리동결 선택에 영향을 준 것으로 분석된다. 외국인 자금 이탈 위험을 고려해 한은은 한·미 금리 역전폭을 적정 수준으로 유지한다. 지금까지 한은은 미국 금리와의 역전폭을 대체로 0.75%포인트 수준으로 유지해왔다. 미약하게나마 경기 반등에 대한 기대감이 나오고 있는 상황에서 한은이 금리인하를 서두를 명분이 없던 셈이다.

하지만 내년 성장률 전망이 밝지 않은 점을 감안할 때 한은의 추가 금리인하 가능성은 여전히 열려있다는 관측이다. 한은은 올해 성장률 전망치는 물론 내년 성장률 전망치를 하향 조정할 것으로 전망되고 있다. 한은이 지난 7월 제시한 내년 성장률 전망치는 2.5%였는데, 이날 발표하는 수정경제전망에서 전망치를 2.2~2.3%로 낮출 것으로 보여진다. 추가 금리인하 시점에 대한 전망은 내년 상반기와 하반기로 분분하다. 

김지만 삼성증권 연구원은 "최근 금리인하 관망모드에 들어간 가운데 정책효과 타이밍, 내년 상반기에 금통위원 4명이 교체되는 점 등을 감안하면 추가 금리인하는 상반기보다는 7월에나 가능할 것"이라고 말했다.


◎공감언론 뉴시스 hacho@newsis.com